Fra valg i USA til virkelighed - Bekymring for handelskrig fordobles blandt eksportører
Bekymringen for handelskrig stiger markant efter det amerikanske valg. I en rundspørge fra december 2024 blandt DI’s medlemmer anser 39 procent af danske eksportvirksomheder det som en væsentlig usikkerhedsfaktor – en fordobling siden september.
Det amerikanske præsidentvalg er nu overstået, og Trump indsættes som præsident d. 20. januar. Allerede inden indsættelsen har valget sat sine spor i dansk erhvervsliv – særligt blandt eksportvirksomheder. 39 procent af eksportvirksomheder anser nu handelskrig som en af de væsentligste usikkerhedsfaktorer. Det viser en ny spørgeundersøgelse fra december 2024 blandt 431 af DI’s medlemmer.

Anm.: Svar til spørgsmålet: Hvilke usikkerhedsfaktorer vurderer du som værende de største for din virksomhed de kommende år? Figuren viser andel af virksomheder, der svarer handelskrig blandt de i alt 8 svarmuligheder. Tallene er beskæftigelsesvægtet.
Kilde: DI's Virksomhedspanel, september 2024 (501 respondenter) og december 2024 (431 respondenter)
Det er en markant stigning i forhold til september 2024, hvor under halvt så mange eksportvirksomheder pegede på handelskrig som en af deres største bekymringer. Udfaldet af valget synes derfor at have intensiveret frygten for handelskrig blandt de danske eksportører.
Blandt en række andre svarmuligheder, der indgår i spørgsmålet både i september og december 2024, er handelskrig suverænt højdespringeren blandt eksportvirksomheder. Andelen af virksomheder, der angiver risiko for handelskrig blandt de største usikkerhedsfaktorer, er steget med over 20 procentpoint. Ser man udelukkende på de virksomheder, der deltog i begge undersøgelser, er stigningen endnu højere – hele 28 procentpoint.

Anm.: Tallene er beskæftigelsesvægtede. Kun svar, der indgår i begge undersøgelser er vist.
Kilde: DI's Virksomhedspanel september 2024 (501 respondenter) samt december 2024 (431 respondenter)
Usikkerheden bag global handelspolitik sætter historisk rekord
At risikoen for handelskrig vækker stigende bekymring, er langt fra et dansk fænomen. Usikkerhedsindekset for handelspolitik 1 har sat nye rekorder efter præsidentvalget, og i november 2024 overstiger det niveauet fra Trumps første præsidentperiode.
Handelspolitisk usikkerhed har længe været en udfordring for danske virk-somheder, særligt siden 2018, hvor de første forhøjede toldsatser på kinesiske varer blev annonceret under Trump. På trods af, at Biden stort set videreførte Trumps handelspolitik, var usikkerheden under Bidens præsidentperiode relativt stabil.
I løbet af 2024 begyndte usikkerheden dog at stige igen. Tidligt på året meddelte Trump planer om en 60 procents told på kinesiske varer og 10 procent på varer fra alle andre lande. Biden fulgte op ved at hæve toldsatserne på flere varer, herunder kinesiske elbiler. Usikkerheden intensiveredes yderligere op til valget, og efter Trumps sejr nåede usikkerhedsindekset nye højder. Den stigende andel af danske eksportvirksomheder, der anser handelskrig som en væsentlig usikkerhed, kan derfor med overvejende sandsynlighed direkte kobles til valget af Trump.
Handelskrig er dog ikke kun et amerikansk fænomen. Også EU har indført højere toldsatser på udvalgte varer – senest på kinesiske elbiler, som i stigende grad har udkonkurreret europæiske producenter.

Anm.: Indekset er baseret på tekst fra amerikanske aviser, og kan derfor have en tendens til primært at udtrykke amerikansk usikkerhed. Indeks 100 svarer til, at handelskrig kombineret med usikkerhed omtales i 1 procent af artikler.
Kilde: Caldara, Dario, Metteo Iacoviello, Patrick Molligo, Andrea Prestipino, and Andrea Raffo (2020), "The Economic Effects of Trade Policy Uncertainty", Journal of Monetary Economics, 109, pp. 38-59.
Sådan har vi gjort
Resultaterne fra DI’s Virksomhedspanel december 2024 er baseret på svar fra 431 virksomheder, som tilsammen repræsenterer godt 46.000 medarbejdere. Svarene er indsamlet i perioden 4. december 2024 til 13. december 2024.
Resultaterne fra DI’s virksomhedspanel i september 2024 er baseret på svar fra 501 virksomheder, som repræsenterer ca. 56.000 medlemmer.
Virksomhederne har svaret på spørgsmålet: Hvilke usikkerhedsfaktorer vurderer du som værende de største for din virksomhed de kommende år?
Svarmulighederne har været (gengangere markeret med fed):

Fodnote
- Indekset er baseret på tekstanalyse af artikler fra en række udvalgte amerikanske aviser (ca. 15.000 artikler om måneden). Der søges efter kombinationer af handelskrig og usikkerhed. Indeks 100 svarer til, at 1 procent af artikler omtaler usikkerhed i forbindelse med handelskrig. Kilde: Caldara, Dario, Matteo Iacoviello, Patrick Molligo, Andrea Prestipino, and Andrea Raffo (2020), "The Economic Effects of Trade Policy Uncertainty," Journal of Monetary Economics, 109, pp.38-59.