Store virksomheder satser fortsat på USA – de små holder igen

Usikkerheden for danske virksomheder med internationalt engagement er steget markant med Trump i Det Hvide Hus. Der lægges blandt andet op til massive stigninger i toldsatser, hvilket kan gøre det sværere for virksomheder med engagement i USA at købe varer. Omvendt kan et engagement i USA også sikre, at man kommer inden for toldmurene. Samtidigt kan en usikker politisk linje i USA gøre det sværere for virksomheder at planlægge langsigtet. Det er derfor ikke entydigt, hvordan danske virksomheder reagerer. 

En ny rundspørge fra marts 2025 blandt 544 af DI’s medlemmer viser, hvordan virksomhederne planlægger at ændre deres økonomiske engagement – underleverandører, datterselskaber og investeringer – i takt med den seneste tids geopolitiske spændinger og internationale konflikter. Resultaterne er markante: Konflikterne har sat tydelige spor i virksomhedernes svar sammenlignet med for et år siden.

Store virksomheder med over 100 ansatte planlægger i højere grad at øge engagement i USA end SMV’er med under 100 ansatte, som forventer at mindske deres engagement. Blandt de større virksomheder vil 19 procent flere øge end mindske deres engagement, mens andelen af SMV’er, der vil reducere deres engagement, overgår andelen, der vil øge, med syv procentpoint. 

I 2024 var USA det foretrukne marked for virksomheder, der ønskede at øge deres økonomiske engagement. Selvom de store virksomheder stadig planlægger at udvide deres tilstedeværelse, sker det i et lavere tempo end året før, hvor væksten var hele 40 procent. De har derfor en mere tilbageholdende tilgang sammenlignet med 2024.

Det er dog langt fra tilfældet, at virksomhederne vender ryggen til USA. Flere planlægger at øge deres engagement i det kommende år, end der overvejer at forlade markedet. En betydelig andel ser altså fortsat store fordele ved at være til stede i USA.

Virksomhederne øger fortsat deres globale engagement

På trods af stigende usikkerhed, internationale kriser og geopolitiske konflikter forbliver virksomhederne positive over for at øge deres internationale engagement. På tværs af regioner vokser engagementet i gennemsnit med 13 procent.

Virksomhederne er dog mere tilbageholdende end i marts 2024, hvor der i gennemsnit på tværs af regioner var en forventet 23 procent nettofremgang i deres internationale engagementer. Der tegner sig således en tendens til, at virksomhederne udviser større forsigtighed end for et år siden.

Virksomhederne er blevet endnu mere tilbageholdende med at øge deres engagement i Kina end tidligere, hvor nettoændringen i forventningen viser et fald på 15 procent. Det betyder dog ikke, at de forlader markedet. Kun fem procent forventer at trække sig helt, mens 23 procent forventer at reducere deres tilstedeværelse. 

Dette peger på en China+1-strategi, hvor virksomheder undgår at øge en-gagementet i Kina og i stedet investerer mere i andre regioner, herunder Sydøstasien. Siden 2015 er andelen af virksomheder med Kina-engagement, der samtidigt har engagement i Sydøstasien, også steget fra 25 til 31 procent.¹  

Til gengæld er virksomhederne markant mere positive over for at øge deres engagement i Europa, hvor engagementet øges med 38 procent.² Især i EU planlægger flere nu at øge deres engagement. Hele 47 procent forventet nettofremgang i engagementet, hvilket gør EU til den foretrukne region.

Før at virksomhederne realiserer deres planer kræver det dog EU-tiltag på flere centrale parametre. I en nylig rundspørge fra februar 2025 blandt DI’s medlemmer svarer hele 80 procent af virksomhederne, at færre administrative byrder er blandt de vigtigste tiltag for at forbedre konkurrenceevnen i EU. Yderligere 45 procent svarer, at EU skal indgå flere handelsaftaler. 

Ny politisk linje i USA influerer virksomhedernes engagement

Den voksende usikkerhed med Trump i Det Hvide Hus har sandsynligvis påvirket virksomhedernes strategiske overvejelser om internationalt engagement. Blandt virksomheder med engagement i EU (men ikke i USA) ser 31 procent en mulig eskalering af handelskrigen som en af de største usikkerhedsfaktorer. For virksomheder med engagement i USA er tallet markant højere – hele 64 procent – hvilket gør det til den suverænt største bekymring.³  

En usikker politisk linje i USA vækker stor bekymring blandt virksomheder med engagement i landet. 56 procent af disse virksomheder anser politisk usikkerhed som en af de største usikkerhedsfaktorer. For virksomheder med engagement i EU (ekskl. USA) er tallet langt lavere, blot 17 procent.

Konflikter får otte ud af ti til at foretage strategiske ændringer

En justering af det internationale engagement er ikke den eneste måde, hvormed virksomhederne kan foretage strategiske ændringer som reaktion på internationale kriser. De kan f.eks. også vælge at sprede risikoen ved at udvide kundebasen, etablere et større leverandørnetværk, eller flytte produktion tættere på kunden - eller alternativt hjem til Danmark.

Det seneste års internationale kriser og geopolitiske konflikter har fået otte ud af ti virksomheder til at foretage strategiske ændringer. Virksomhederne har således ikke blot ændret deres internationale engagement i forhold til hvilke lande, de har engagement i, men også taget andre foranstaltninger.

Virksomhedernes strategiske ændringer peger på øget globalisering frem for mindre. En overvægt af virksomhederne har diversificeret deres værdikæder ved at tilføje flere underleverandører og etablere salg på flere markeder. Dette tyder på en de-risking-strategi, hvor virksomhederne søger at gøre deres værdikæde mere robust og udvide deres kundebase.

Særligt SMV’er har fokuseret på at etablere salg på flere markeder. 54 procent af disse virksomheder angiver, at de har eller vil etablere salg på nye markeder, mens det kun gælder 33 procent af de store virksomheder.

Kun en meget lille andel af virksomhederne overvejer at flytte aktiviteter tættere på Danmark. Tværtimod vil ca. 20 procent af virksomhederne flytte aktiviteter tættere på deres kunder, hvilket er den tredje mest populære strategiske ændring.

Sådan har vi gjort

Analysen bygger på en spørgeundersøgelse blandt DI’s medlemmer foretaget mellem den 11. og den 20. marts 2025. 544 virksomheder, der til sammen repræsenterer 58.000 ansatte i Danmark, har svaret på undersøgelsen. 

Denne analyse bygger på spørgsmål om virksomhedernes justering af deres internationale engagement og strategiske ændringer som følge af internationale konflikter og geopolitiske spændinger. Relativt til samme undersøgelse sidste år er der dog justeret i svarmulighederne, hvor det nu også er muligt at svare ”Etablere nyt engagement” samt ”Forlade markedet”, mens det tidligere kun var muligt at angive ”Øge engagement”, ”Uændret” eller ”Mindske engagement”. 

Samtidigt er der ændret i landekategorierne. I 2022 og 2024 undersøgelserne kunne virksomhederne vælge ”Nordamerika” og ”Vesteuropa” samt ”Østeuropa”. Det er nu erstattet af ”USA”, ”EU”, ”Øvrige Europa”. Det antages i figurerne at svarene for Nordamerika i 2022 og 2024 undersøgelserne primært afspejler ændringer i engagementet i USA. 

Fodnoter

1. Se DI-analysen fra 2024 "Danske virksomheder er vilde med Sydøstasien". Sydøstasien defineres i analysen som Filippinerne, Indonesion, Malaysia, Singapore, Thailand og Vietnam.
2. Europa er i 2024 beregnet som et vægtet gennemsnit af virksomheder med engagement i Vesteuropa og virksomheder i Østeuropa. I 2025 er kategorierne i stedet EU og øvrige Europa.
3. Store globale virksomheder med engagement i alle regioner, herunder USA, er generelt mere bekymrede for en handelskrig. Da tallene for andre regioner er opgjort uden virksomheder med engagement i USA, er de lavere, end hvis USA-virksomhederne var inkluderet. Hvis USA-virksomhederne medregnes, anser 52 procent af virksomhederne med engagement i EU handelskrig som en af de største usikkerhedsfaktorer. Dette tal kan dog være kunstigt højt, da USA-virksomhederne trækker gennemsnittet op. Det reelle billede ligger sandsynligvis mellem 31 procent (uden USA-virksomheder) og 52 procent (med USA-virksomheder).